新华公司2012年财务报表主要数据如下表所示: 单位:万元 项目 2012 年实际 销售收入 4500 净利润 300 本期分配股利 60 本期留存利润 240 流动资产 3000 固定资产 2500 资产总计 5500 流动负债 1500 长期负债 800 负债合计 2300 实收资本 2400 期末未分配利润 800 所有者权益合计 3200 负债及所有者权益总计 5500 假设新华公司资产均为经营性资产,流动负债为自发性无息负债,长期负债为有息负债,不变的销售净利率可以涵盖增加的负债利息。 新华公司2013年的增长策略有两种选择: (1)高速增长:销售增长率为30%。为了筹集高速增长所需的资金,公司拟提高财务杠杆。在保持2012年的销售净利率、资产周转率和利润留存率不变的情况下,将权益乘数(总资产/所有者权益)提高到2。 (2)可持续增长:维持目前的经营效率和财务政策(包括不增发新股)。 假设新华公司2013年选择高速增长策略,计算2013年所需的外部筹资额及具体构成。 假设新华公司2013年选择可持续增长策略,计算2012年的可持续增长率、2013年所需的外部筹资额 及具体 构成。 【计算题全部做在小本子上,按时上交】