驰宏集团 2012年末总股本为 300万股,该年利息费用为 500万元,假定该部分利息费用在 2007年保持不变,预计2013年销售收入为 15 000万元,预计息税前利润与销售收入的比率为 12%。该企业决定于 2013年初从外部筹集资金850 万元。具体筹资方案有两个: 方案1:发行普通股股票 100万股,发行价每股 8.5元。2012年每股股利为 0.5元,预计股利增长率为 5%。 方案2:发行债券 850万元,债券利率 10%,适用的企业所得税税率为 25%。假定上述两方案筹资费用均忽略不计。 董事会在讨论筹资方案时要求了解如下指标: (1)2013年预计息税前利润; (2)每股利润无差别点; (3)根据每股利润无差别点做出最优筹资方案的决策,并说明理由; (4)计算方案1 增发新股的资本成本。