Excelsior产品公司正分析一项新的产品,该产品要求的初始投资为110 000美元,同时预期将在未来提供每年12 000美元的永续现金流。但顾客的接受度不能确定。公司相信产品的新颖性将带来第一年的现金流,而后公司将能更好地了解顾客的需求。如果市场需求量大,该产品将带来每年14 500美元的现金流,但仍有20%的可能性是该产品需求量小,只能带来每年2 000美元的现金流。第1年后,公司可以决定中止项目或是以82 500美元的价格出售该项目。假设折现率为12%,在忽略中止项目期权的情况下估计该项目的净现值。